Paramount intensificó este lunes la pugna por Warner Bros. Discovery (WBD) al dirigirse directamente a los accionistas con una oferta íntegramente en efectivo que, según asegura, supera con amplitud la operación anunciada por Netflix el pasado viernes.
Aunque Paramount era considerada la favorita para adquirir Warner Bros. Discovery, la dirección de WBD optó por la propuesta de Netflix, que calificó como más lucrativa. La decisión sorprendió en Hollywood, incluido el director ejecutivo de Paramount, David Ellison, quien insistió en que su planteamiento aporta un mayor valor económico.
Ellison afirmó a CNBC que “el efectivo sigue siendo el rey” en Wall Street, y subrayó que su propuesta aporta 17.6 mil millones de dólares adicionales en efectivo respecto a la operación firmada con Netflix. Paramount ofreció 30 dólares por acción por la totalidad de WBD, mientras que Netflix propuso 27.75 dólares por las divisiones de Warner Bros. y HBO, con 23.25 dólares en efectivo y 4.50 dólares en acciones.
Netflix sostiene que la futura escisión de los activos de cable de WBD, entre ellos CNN, generará un valor adicional de varios dólares por acción, compensando así la diferencia con la oferta de Paramount. Sin embargo, la propuesta de Paramount implica la compra del conglomerado completo, sin exclusiones.
En un comunicado publicado el lunes, Ellison afirmó que los accionistas deben evaluar por sí mismos la oferta: “Los accionistas de WBD merecen la oportunidad de considerar nuestra propuesta superior, íntegramente en efectivo, por la totalidad de la empresa”. Agregó que la operación “ofrece un valor superior, mayor certidumbre y un proceso de cierre más rápido”.
Además del mayor desembolso directo, Ellison defendió que su operación tendría más probabilidades de obtener aprobación regulatoria. Señaló que la propuesta de Netflix uniría al principal servicio de ‘streaming’ con HBO Max, el tercero del sector, algo que podría generar resistencia entre las autoridades antimonopolio.